电网公司迎来国内外双重利好：“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，国外市场需求也迎来爆发，国际能源署（IEA）数据显示联华证券，2030年前新兴市场需投入2.5万亿美元填补电力基建缺口，其中非洲、东南亚的新能源电力项目缺口占比超60%。在此行业浪潮下，郴电国际（600969）落地的赞比亚 60MW光伏储能项目，既是区域电企借势出海的典型案例，也踩中了电力行业出海的核心红利。
电力出海：行业的 “供需错配” 与模式升级
2023年以来，监管部门对股票配资市场持续保持高压态势。证监会多次明确表态，场外配资活动属于非法金融活动，严重扰乱资本市场秩序。最新政策指向三个核心方向：
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从行业维度看，当前电力出海的核心逻辑是 “新兴市场需求 + 国内技术输出” 的双向适配：
从需求端，非洲用电普及率仅45%，赞比亚等资源型国家的工业（如铜加工）用电缺口常年维持在 30% 以上；IEA 预测，2025-2030 年非洲新能源电力项目年新增装机需求将达50GW。
从供给端看，国内电力企业已完成 “设备出口→EPC 工程→运营管理” 的模式升级，光伏 + 储能的技术组合在适配新兴市场电网稳定性差、用电负荷波动大的场景中，成为行业出海的主流路线。
同时，国内政策也在加码支持：2025年 “一带一路” 能源合作清单中，电力基建项目占比达 40%，政策层面的融资、风险对冲工具（如出口信用保险），降低了电企出海的成本与风险。
郴电国际：借行业东风的 “区域电企出海样本”
在行业浪潮下，郴电国际的赞比亚项目，恰好踩中了行业出海的核心红利。
此次落地的赞比亚铜带省，是非洲核心工业用电缺口区域—— 行业数据显示，该区域工业用电价格达0.8美元/千瓦时（约为国内的 1.8 倍），且80%的工业企业存在 “限电减产” 情况。项目锁定的 85% 发电量消纳协议，正是行业层面 “需求刚性” 的直接体现。
此次项目规模还将撬动自身产能增量。郴电国际现有发电产能为110MW，而赞比亚10MW 光伏+ 50MW储能项目的60MW 装机，相当于为其新增约 55% 的发电规模。相比大型电企的 GW 级项目，此类项目落地周期短（仅8个月）、回本速度快（预计6 年回收成本），更适配区域电企的资金与运营能力。
借此，郴电国际（600969）还将放大利润弹性。该项目既享受赞比亚 “可再生能源基建前 5 年免税” 的行业性政策，也契合国内 “一带一路” 项目的融资利率优惠（较市场利率低 2 个百分点）。叠加光伏+储能的单位运营成本（0.12 元 /千瓦时）低于行业平均，券商测算其项目净利率可达40%，远高于国内区域电力业务的15%净利率。
此次赞比亚项目的落地，不仅为郴电企带来 43%-57%的净利增量，更验证了区域电企的出海可行性——若后续复制该模式拓展东非市场，其海外发电规模有望在2027年反超国内。
而今年恰逢“十五五”规划的第一年，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，年化增约7%，落地有望超预期。
国内外市场需求的双重利好联华证券，将为郴电国际打开了产能与利润空间，也为长期依赖单一区域的电企找到了 “国内稳基本盘、海外拓增量” 的双轮路径。
文章为作者独立观点，不代表联华证券观点
